文青文具?

工商時報【陳碧芬╱台北報導】

台灣的高齡化跟上「老歐洲」的德國、荷蘭腳步，德意志銀行研究部門分析，高齡化國家的經濟增長動能偏低，若要獲得較好的投資報酬率，往海外投資是必然的布局。星展銀行集團研究部指出，台灣人口正急速老化，勞動年齡人口將從今年開始縮減，且縮減速度將會是亞洲四小龍中最快的，由於消費需求移轉，產業結構將隨之改變，投資需求將會從風險性資產，轉向低波動且收益穩定的商品，境外投資會持續增加，企業、保險業者或退休基金，都將尋找海外投資機會，以提升報酬率。

一般人的習慣是，在工作時努力存款並且累積財富，到了退休階段，則存款會減少，甚至考慮將資產變現以支付生活開銷。星展銀行集團研究部認為，相對於中壯年，高齡人口由於投資期限較短，往往傾向迴避風險，被規畫於退休運用的資產，會改以債券、年金或長期照護保險為主。

用於養老的資產布局，標的有直接投資，如企業或政府債券、私募基金；間接投資則以債券型共同基金，穩定提供投資人固定收益。星展銀行集團研究部估算，保險和退休基金相關資產，2014年就占台灣家庭總資產的23％，此項投資趨勢若維持不變，估計未來平均每年流入保險與退休基金市場的資金，將可達台幣8千億元，「為了更好的投資回報，保險業和退休基金也都有投資海外的必要，更何況個人呢？」

匯豐（台灣）商業銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁陳宥辰表示，退休財務規畫放眼全球布局，用國際觀的視野來布局，較能掌握國際趨勢與分散投資的風險。就產品選擇上，基金╱ETF或是海外債等相關工具，可以達到全球分散布局的目的。

陳宥辰指出，基金╱ETF有國家╱區域與產業類型，看似受經濟景氣導致波動較大，但相對的報酬也相對較定存高，可考量自身的風險承受度分散配置；至於海外債，波動相對較低且有到期保本與固定配息，很適合退休規畫配置。

花旗（台灣）銀行中山分行分行經理、花旗財富管理副總裁榮翠文，自己的財管客戶都已是老朋友，加上中山分行位處台北市財富重心，經常有協助安排跨境資產布局的需求，或是從海外功成身退返台灣退休的企業主，希望她能提供建議，「如何能夠在本金不能損失情況下，持續有穩定的固定收益？」

榮翠文表示，國外債券，是她最常推薦的投資商品，以直接投資方式，買進發行期限明確、有固定配息的國外債券，放在帳戶資產部位直到債券到期，投資其間不必傷神處理進出買賣的問題，不要賺蠅頭的差價。相對許多退休族也想借鏡採用相同的策略，逕行挑選海外債券品項作為投資，卻因為少了花旗財管通路的風險控管，直接曝露於高風險。